|
Zöld kötvények a tőkepiacon
A környezettudatos finanszírozás a vagy zöldre festés eszközei?
HALÁSZ Zsolt
egyetemi docens (PPKE JÁK)
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok körében a zöld vagy klímatudatos kötvények egyre nagyobb szerepet játszanak számos pénzügyi és nem pénzügyi vállalkozás finanszírozásában. Mind a kibocsátók, mind pedig a befektetők részéről egyre nagyobb igény, illetve szándék mutatkozik arra, hogy működésük finanszírozásában, valamint befektetői oldalon befektetéseik érékrendszerében is megjelenjenek a környezeti, környezetvédelmi szempontok. Jelen tanulmány célja annak bemutatása, hogy miként alakultak ki a zöld kötvények, milyen szabályozói környezetben történhet ezek kibocsátása és felügyeleti oldalról milyen elvárásokkal találkoznak e kötvények kibocsátói. A tanulmány bemutatja azt is, hogy a jelen szabályozási környezet adta lehetőségek között a felügyeleti hatóságok miként tudják az érintett gazdasági szereplők önkéntes vállalásait kikényszeríteni a zöldre festés elkerülése végett.
Kulcsszavak: fenntarthatóság, klímavédelem, zöld kötvény, ESG, pénzügyi felügyelet
Green bonds on the capital market
Are they tools of green financing or greenwashing?
Zsolt HALÁSZ
associate professor (Pázmány Péter Catholic University)
Among debt securities, green or climate-awareness bonds are playing an increasing role in financing many financial and non-financial enterprises. Both issuers and investors are increasingly seeking to integrate environmental considerations into financing their operations and, on the investor side, into the overall structure of their investments either. The aim of this paper is to describe how green bonds have evolved, the development of the regulatory environment in which they can be issued, and the supervisory expectations the issuer can meet. The study will also show how can the supervisory authorities enforce voluntary commitments of the enterprises concerned within the current regulatory framework to avoid greenwashing.
Keywords: sustainibilty, climate protection, green bonds, ESG, financial supervision
|